Zur Veranschaulichung unseres Prozesses erläutern wir die Anlageargumente, die wichtigsten Leistungskennzahlen (Key Performance Indicators, KPIs) und die Übereinstimmung mit den UN-Zielen für nachhaltige Entwicklung für unser Thema Erschwinglicher Wohnraum in unseren Global Impact und Global Impact Bond-Fonds.
Erschwinglicher Wohnraum
Sauberes Wasser u. sanitäre EinrichtungenGesundheitNachhaltige Landwirtschaft u. Ernährung
Digitale Kluft
Bildung u. BerufsausbildungFinanzielle EinbindungSchutz u. Sicherheit
Alternative Energien
RessourceneffizienzRessourcenschutz
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LEBENSUMSTÄNDE:2025 werden schätzungsweise 1,6 Mrd. Menschen über keinen angemessenen Wohnraum verfügen.1
ARMUTSBEKÄMPFUNG:Der Zugang zu bezahlbarem Wohnraum ist eine der kosteneffizientesten Strategien zur Bekämpfung von Kinderarmut.2
Der Bedarf an bezahlbarem Wohnraum blieb auch 2021 hoch, da die Volkswirtschaften unter den anhaltenden Auswirkungen von COVID-19 und dem daraus resultierenden Wirtschaftsabschwung litten. Die staatliche Unterstützung für neu registrierte Arbeitslose war in vielen Ländern unzureichend, sodass die kurzfristigen Schwierigkeiten noch verstärkt wurden. Als langfristiges Thema sehen wir bezahlbaren Wohnraum als ein dauerhaftes Grundbedürfnis an, das Vorteile für die Gesundheit und das Wohlbefinden von Familien und Gemeinschaften bringen und wirtschaftlichen Wert schaffen und erhalten kann.
Wir sind der Ansicht, dass der Zugang zu sicherem, bezahlbarem Wohnraum es den Menschen ermöglicht, sich stärker auf ihr allgemeines Wohlbefinden und die Verbesserung ihrer sozialen Stellung zu konzentrieren und weniger auf die Erfüllung der absoluten Grundbedürfnisse. Bei verringertem Alltagsstress können sich Familien auf Bildung und Karriere konzentrieren, und dies kann bessere Bildungsstandards, höhere Verdienstmöglichkeiten und niedrigere Gesundheitskosten zur Folge haben.
Wir sehen bezahlbaren Wohnraum als ein dauerhaftes Grundbedürfnis an, das das Wohlbefinden von Familien und Gemeinschaften steigern sowie wirtschaftlichen Wert schaffen und erhalten kann.”
2021 investierten wir im Rahmen unserer Aktien- und Rentenstrategien in Unternehmen und Organisationen, die Obdachlosigkeit bekämpfen und den Bedarf an sicheren, bezahlbaren Unterkünften decken.
Im Aktienportfolio hielten wir Anteile an einem Betreiber von Wohnwagenparks mit Standorten in den USA und Kanada. Das Unternehmen bietet Einfamilien-Einheiten zur Miete oder zum Kauf für ca. die Hälfte bis ein Drittel der ortsüblichen Mietkosten für Zweizimmerwohnungen und versucht gleichzeitig, die Energieeffizienz seiner Wohneinheiten zu erhöhen. In Japan haben wir in ein Unternehmen investiert, das baufällige oder verlassene Häuser (die ansonsten abgerissen werden würden) renoviert und zu erschwinglichen Preisen an Erstkäufer oder einkommensschwache Kunden verkauft. Das Portfolio ist weiterhin an einem französischen Unternehmen beteiligt, das hochwertigen, bezahlbaren Wohnraum für Mieter und Käufer mit niedrigem bis mittlerem Einkommen bietet. Das Unternehmen ist hauptsächlich in der Region Paris tätig und baut dort Mehrfamilienhäuser.
Im Rentenportfolio haben wir in von US-Regierungsbehörden begebene Anleihen investiert, die Mehrfamilienhäuser für einkommensschwache Familien finanzieren. Wir investierten in von einer kalifornischen Organisation besicherte Darlehen, die als Vermittler zwischen Bauherren und Finanzinstituten fungiert. Diese Organisation bietet Zugang zu Kapital für steuerbegünstigte Projekte in ganz Kalifornien, die für einkommensschwache Familien, Senioren und Bewohner mit besonderen Bedürfnissen ausgelegt sind. Unserer Ansicht nach haben diese Emittenten eine positive Wirkung auf die Gesellschaft, indem sie unterversorgten Bevölkerungsgruppen entweder Finanzierung für ein Grundbedürfnis – sicheren und bezahlbaren Wohnraum – bieten oder diesen direkt anbieten.
1 King, R. et al., „Confronting the Urban Housing Crisis in the Global South: Adequate, Secure, and Affordable Housing“, World Resources Institute, 2017.2 Mehrere Studien aus „A Place to Call Home: The Case for Increased Federal Investments in Affordable Housing“, Campaign for Housing and Community Development Funding (CHCDF).
PORTFOLIOPOSITION IM FOKUS AKTIEN
IMPACT-THESE(Wie kann ein Investment in die Produkte und Dienstleistungen eines Unternehmens/Emittenten dazu beitragen, diese spezifische Herausforderung zu lösen? Wodurch bewirkt unser Investment Fortschritte?)
Vonovia ermöglicht bezahlbaren Wohnraum zu einem niedrigeren Preis im Vergleich zu den ortsüblichen Mieten in Deutschland, Österreich und Schwedenn. Durch Skaleneffekte senkt Vonovia die Kosten pro Wohneinheit. Durch bezahlbaren Wohnraum profitieren die Mieter von einer größeren sozialen und finanziellen Stabilität.
FÜNF WIRKUNGSDIMENSIONEN(Basierend auf dem vom Impact Management Project erarbeiteten Rahmen)
WAS
Verbesserte Lebensbedingungen durch Zugang zu bezahlbarem Wohnraum
Ziel
WER
Anzahl der beherbergten Mieter
> 1 Mio.
WIE VIEL
Verwaltete bezahlbare Wohneinheiten
636,507
BEITRAG
Senkung der Monatsmiete pro Quadratmeter im Vergleich zum Marktdurchschnitt (Deutschland)
12%
RISIKO
Umsetzung: Mögliche Verschlechterung der Wohnqualität im Lauf der Zeit
Moderate Bedeutung/ geringe Wahrscheinlichkeit
ÜBEREINSTIMMUNG MIT DEN SDGsNachhaltige Städte und Gemeinden
ZIEL 11.1Bis 2030: Zugang für alle zu angemessenem, sicherem und bezahlbarem Wohnraum und zu grundlegenden Dienstleistungen; Sanierung von ElendsviertelnNEGATIVE AUSWIRKUNGENUmweltauswirkungen der betrieblichen Prozesse und der LieferketteUMFANGBegrenztEINDÄMMUNGSBEMÜHUNGENAusreichend
INTERAKTIONSBEREITSCHAFTHoch
QUALITATIVE BEWERTUNG(Wie hat sich das Unternehmen im Vergleich zu unseren Erwartungen entwickelt?)
Vonovia stellt weiterhin qualitativ hochwertige, bezahlbare Wohneinheiten zur Verfügung; belegt wird dies durch die hohe Kundenzufriedenheit, die während der Pandemie zugenommen hat. Der Prozess der Mieterbetreuung und -beratung sowie die vergünstigten Preise für soziale Einrichtungen stimmen uns positiv.
Erfüllt die Erwartungen
PRIORITÄTEN FÜR DIE INTERAKTION(Zu besprechende Themen / Themen, die in den letzten 12 Monaten besprochen wurden)
Da der Verschuldungsgrad von Vonovia gestiegen ist, haben wir die strategische Ausrichtung des Unternehmens und etwaige Veränderungen unter der neuen Unternehmensführung angesprochen.
Die Beispiele der Portfoliopositionen im Fokus basieren auf performanceunabhängigen Kriterien. Informationen dazu, wie wir die Bespiele der Portfoliopositionen im Fokus ausgewählt haben, finden Sie im Abschnitt „Wichtige Hinweise“. Die Beispiele der Portfoliopositionen im Fokus dienen lediglich der Veranschaulichung, sind nicht repräsentativ für alle vom Portfolio getätigten Anlagen und sollten nicht als Anlageberatung oder Empfehlungen für spezifische Wertpapiere interpretiert werden. Es sollte nicht davon ausgegangen werden, dass ein Investment in die Beispiele profitabel war, ist oder sein wird. Die tatsächlich gehaltenen Positionen unterscheiden sich von Kunde zu Kunde, und es besteht keinerlei Garantie, dass das Mandat eines bestimmten Kunden diese Beispiele halten wird. Die Daten zu den wichtigsten Leistungskennzahlen beruhen auf der Berichterstattung von Emittenten oder Unternehmen, Pressemitteilungen und Websites, Näherungswerten sowie Analysen von Wellington. Diese Daten werden zwar als verlässlich erachtet, doch es gibt keine Garantie für ihre Richtigkeit oder Vollständigkeit.Wellington legt fest, mit welchen Zielen für nachhaltige Entwicklung der Vereinten Nationen das einzelne Unternehmen oder der einzelne Emittent unserer Ansicht nach übereinstimmt. Die Terminologie für die Ziele wurde gegenüber UN.org gekürzt, aber ansonsten nicht verändert (keine offizielle Übersetzung).
PORTFOLIOPOSITION IM FOKUS RENTEN
IMPACT-THESE
Die Philadelphia Redevelopment Authority ist eine öffentliche Einrichtung. Die Sozialanleihen sind Teil der Finanzierung der Neighborhood Preservation Initiative, die darauf abzielt, den Zugang zu dringend benötigtem bezahlbarem Wohnraum zu erhalten. Außerdem sollen die Wirtschaftsaktivitäten und das Wohlergehen der Einwohner von Philadelphia gefördert werden. Die Initiative umfasst Miethilfen, Darlehen und Beihilfen für Wohnungsreparaturen sowie Beihilfen/Darlehen für Erstkäufer.
FÜNF WIRKUNGSDIMENSIONEN
Bereitstellung und Erhaltung von hochwertigem, bezahlbarem Wohnraum für bedürftige Einwohner von Philadelphia
Anteil der Hausbesitzer, die mindestens 35% ihres Einkommens für Wohnraum ausgebenAnteil der Hausbesitzer, die mindestens 35% ihres Einkommens für Wohnraum ausgeben
49%28%
Höhe der Beihilfen oder erlassbaren Darlehen für Erstkäufer und anspruchsberechtigte Hauskäufer
Bis zu USD 10.000
2021: Mittel zur Erhaltung und Entwicklung von bezahlbarem Wohnraum
USD 44,4 Mio.
Umsetzung: Das Programm bietet möglicherweise nicht ausreichend bezahlbaren Wohnraum
Moderat Bedeutung / mäßige Wahrscheinlichkeit
ÜBEREINSTIMMUNG MIT DEN SDGsNachhaltige Städte und GemeindenZIEL 11.1Bis 2030: Zugang für alle zu angemessenem, sicherem und bezahlbarem Wohnraum und zu grundlegenden Dienstleistungen; Sanierung von Elendsvierteln
NEGATIVE AUSWIRKUNGENMögliche Schwierigkeiten im Rahmen des Zugangs zu Darlehen, Beihilfen und Informationen über die Anspruchsberechtigung
UMFANGModerat
INDÄMMUNGSBEMÜHUNGENAusreichend
QUALITATIVE BEWERTUNG
Im Rahmen des Programms wird die Neighborhood Preservation Initiative bis zu USD 400 Mio. für stadtweite Investitionen in bezahlbaren Wohnraum und andere soziale Initiativen bereitstellen. Der geplante Umfang der Offenlegungen und Berichterstattung stimmen uns positiv, zumal auch Einzelheiten zu den sozioökonomischen Merkmalen der Begünstigten bereitgestellt werden.Erfüllt die Erwartungen
PRIORITÄTEN FÜR DIE INTERAKTIONDa die Anleihe erst kürzlich emittiert wurde, liegt uns noch kein Bericht über ihre Auswirkungen vor. Wir freuen uns darauf, uns mit dem Emittenten über die Berichterstattung zum letztlichen sozialen Nutzen der Anleihen und über die Neighborhood Preservation Initiative auszutauschen.
