Outlook per la seconda metà del 2024: Previsioni economiche in 3 grafici
I membri del nostro Investment Strategy & Solutions Group condividono le loro ultime opinioni sulle varie asset class e spiegano perché ritengono che i fondamentali globali supportino un'inclinazione al rischio nonostante le valutazioni elevate e il contesto di mercato incerto. Inoltre, esplorano temi di attualità che spaziano dal potenziale allargamento degli utili statunitensi al quadro ancora positivo della domanda e dell'offerta nell'high yield.
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Solo a scopo illustrativo. Fonte: Wellington Management
La seconda metà del 2024 presenta agli investitori azionari una serie di opportunità attraenti. Queste includono l'incremento degli investimenti in piccole e medie imprese, specialmente negli Stati Uniti, dove c'è spazio considerevole per una gestione attiva dinamica, la rivalutazione delle azioni di tipo value e assicurarsi di avere un'esposizione congrua alla narrativa delle riforme strutturali in corso in Giappone.
Esamina il potenziale al di là dei Magnifici 7.
In un periodo di incertezza, prevediamo che i rendimenti degli investimenti fluttueranno entro un intervallo specifico. I nostri modelli indicano tuttavia la possibilità di nuove opportunità di investimento al di là del settore creditizio tradizionale.
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CDX HY: credit default swap a più alto rendimento; CLO Aaa: obbligazioni di prestito collateralizzate con rating Aaa; CMBS Aaa: titoli basati su mutui commerciali con rating Aaa; CoCo: Convertibili contingenti europei; CRT: obbligazioni con trasferimento del rischio di credito; CVT: Obbligazioni convertibili USA; EMC HY: mercato emergente corporate high yield; EMD: debito dei mercati emergenti; HY UE: Credito europeo ad alto rendimento; iTraxx Crossover: derivati di credito a più alto rendimento; MBS: titoli garantiti da ipoteca; RMBS NPL: titoli garantiti da mutui residenziali in sofferenza; US BL: Prestiti bancari USA; HY USA: Credito high-yield USA; HY short USA: credito high-yield USA a più breve scadenza; USA IG corp: USA Obbligazioni societarie investment-grade statunitensi; USA IG long corp: obbligazioni societarie statunitensi investment-grade a più lunga scadenza. | Fonti: Bloomberg, BofA Merrill Lynch, Morningstar/LSTA, JPMorgan, Wellington Management | Le previsioni di rendimento in eccesso sono rispetto ai Treasury USA equivalenti per durata. Si tratta di aspettative di eccesso di rendimento e volatilità simulate in prospettiva, basate su analisi delle caratteristiche storiche di rendimento e volatilità. Le previsioni che ne derivano vengono considerate, insieme ad altri dati fondamentali e tecnici, per determinare quali settori del reddito fisso appaiono interessanti in quel momento. Wellington Management ha determinato le prospettive di cui sopra in base alle proprie opinioni e non necessariamente in base a dati di mercato oggettivi. Non è possibile garantire che tali informazioni siano state determinate correttamente e nulla di quanto riportato nel presente documento è da intendersi come una proiezione o una garanzia di performance di qualsiasi portafoglio, mercato o classe di attività. Gli scenari illustrati sono ipotetici, a scopo puramente illustrativo e non rappresentativi di un investimento reale. LE PERFORMANCE PASSATE NON PREDICONO I RENDIMENTI FUTURI. | Dati del grafico: al 31 maggio 2024.
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Le opinioni espresse sono quelle dell’autore alla data di redazione. I singoli team di gestione possono esprimere opinioni differenti e prendere decisioni d'investimento diverse. Il valore finale dell’investimento potrebbe essere superiore o inferiore a quello dell’investimento iniziale. Eventuali dati di terzi utilizzati nel presente documento sono considerati affidabili, tuttavia non è possibile garantirne l’esattezza. Destinato esclusivamente a investitori professionali.
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