Il nostro approccio agli investimenti a impatto continua a evolversi in risposta ai principali trend di mercato, tra cui figurano gli effetti della pandemia da COVID-19, le ripercussioni del cambiamento climatico e il rapido passaggio a una realtà sempre più digitalizzata sia nella sfera professionale che in quella privata.
La maggior consapevolezza dell’importanza di soluzioni che offrono benefici, sia per le persone che per il pianeta, spinge le aziende a innovare. Di conseguenza, il ventaglio di opportunità relative agli investimenti a impatto in continua espansione. Siamo convinti che la nostra filosofia di investimento incentrata su 11 temi a impatto ci permetta di cogliere i principali sviluppi, sia sui mercati sviluppati, che su quelli emergenti. Siamo inoltre onorati, anche grazie al sostegno dei nostri clienti, di contribuire ad accrescere l'ecosistema degli investimenti a impatto. A seguire trovate una panoramica degli sviluppi chiave della nostra piattaforma a impatto nel 2021 e un riepilogo dei nostri temi.
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Tara Stilwell, CFA Gestore azionario della strategia Global Impact
Campe Goodman, CFA Gestore della strategia Global Impact Bond
Liliana Castillo Dearth Gestore azionario della strategia Emerging Markets Impact*
*Wellington Management attualmente non offre un fondo UCITS Emerging Markets Impact, ma includiamo le prospettive del gestore in quanto le analisi di ricerca del team Emerging Markets Impact sono utili per l'intera piattaforma dedicata agli investimenti a impatto.
Numero di unità abitative a prezzi accessibili fornite o finanziate dalle aziende presenti nei nostri portafogli
Numero di imprese e individui tutelati grazie all’utilizzo di strumenti e tecnologie di sicurezza informatica forniti dalle aziende in cui investiamo
Numero di persone a cui le aziende in cui investiamo sono riuscite a fornire accesso digitale nei paesi in via di sviluppo
Numero di persone a cui le aziende in cui investiamo sono riuscite a fornire accesso a istruzione, formazione e supporto professionale
Numero di abitazioni alimentate con la generazione di 298 terawattora (TWh) di energia rinnovabile, sufficiente ad eliminare più di 129 milioni di tonnellate di emissioni di gas serra**
Numero di pazienti a cui i nostri investimenti hanno fornito prodotti e servizi sanitari
Quantità di emissioni evitate* (in tonnellate di gas serra) grazie ad aziende con una migliore efficienza delle risorse
Metri cubi (m3) di acqua che le aziende in cui investiamo hanno fornito o trattato
14 milioni Numero di unità abitative a prezzi accessibili fornite o finanziate dalle aziende presenti nei nostri portafogli
141 milioni Numero di pazienti a cui i nostri investimenti hanno fornito prodotti e servizi sanitari
147 milardi Metri cubi (m3) di acqua che le aziende in cui investiamo hanno fornito o trattato
86 milioni Numero di imprese e individui tutelati grazie all’utilizzo di strumenti e tecnologie di sicurezza informatica forniti dalle aziende in cui investiamo
1,6 miliardi Numero di persone a cui le aziende in cui investiamo sono riuscite a fornire accesso digitale nei paesi in via di sviluppo
55,5 million Numero di persone a cui le aziende in cui investiamo sono riuscite a fornire accesso a istruzione, formazione e supporto professionale
414 milioni Quantità di emissioni evitate* (in tonnellate di gas serra) grazie ad aziende con una migliore efficienza delle risorse
16 milioni Numero di abitazioni alimentate con la generazione di 298 terawattora (TWh) di energia rinnovabile, sufficiente ad eliminare più di 129 milioni di tonnellate di emissioni di gas serra**
*Nella presente relazione, salvo diversamente indicato, utilizziamo tonnellate per tonnellate metriche. | **Nota degli autori: la relazione annuale del 2020 dichiarava una generazione, da parte dei fondi, pari a oltre 5.389 TWh di energia rinnovabile nel corso dell’anno. A causa di un errore di calcolo, questa cifra è stata sovrastimata. La quantità effettiva generata è stata pari a 1.006 TWh.
La misurazione e l’analisi degli investimenti a impatto (ovvero impact measurement and management, IMM) rappresenta un elemento chiave del nostro processo di investimento ed è cruciale per la valutazione dell’impatto olistico di una società o di un emittente. Nel 2021, grazie alla maggiore disponibilità di dati, al miglioramento degli standard di settore e a un maggiore interesse verso gli investimenti a impatto, siamo riusciti a migliorare in modo significativo i nostri processi IMM esistenti. Nell’aprile 2021, Wellington ha assunto un responsabile per la misurazione e l’analisi degli investimenti a impatto: si tratta di una risorsa dedicata, volta a garantire consistenza e qualità di dati e di analisi.
Il team IMM ha dato prova di grande impegno nel migliorare gli approcci esistenti, sviluppando, ad esempio, un nuovo quadro di riferimento in sinergia con il team che gestisce la soluzione obbligazionaria a impatto per l’analisi dei rischi e delle opportunità di impatto nelle Banche Multilaterali di Sviluppo. Infine, il team IMM ha assunto un ruolo cruciale durante le fasi di dialogo (engagement) con le aziende. Da un lato ci ha aiutato a migliorare le nostre conoscenze su come diversi prodotti e servizi contribuiscono ai nostri temi di impatto, e dall’altro ad arricchire le discussioni con il management delle aziende, soprattutto in materia di misurazione dell’impatto sociale e ambientale.
Siamo convinti che la collaborazione e il confronto con le imprese e gli emittenti possano rafforzare il loro impatto positivo a livello sociale e ambientale, nonché creare valore nel lungo periodo per i nostri clienti. Crediamo che il dialogo attivo con le società e il nostro approccio di ricerca bottom-up multidisciplinare siano in grado di generare un impatto positivo. Nel 2021 il team azionario ha portato avanti 224 operazioni di engagement con 80 aziende in portafoglio e con 65 investimenti potenziali.
Questi dati riflettono un incremento del 90% anno su anno. Gli argomenti trattati sono stati molteplici: dalle modalità di sostegno alle comunità, ai dipendenti e ai clienti, fino a temi sociali e ambientali più generali. Il dialogo continuo offre preziosi approfondimenti integrativi sui punti di forza e sui punti deboli delle società. Inoltre queste discussioni ci aiutano non solo a confermare che le aziende stanno avendo un impatto sociale o ambientale positivo, ma anche che hanno il potenziale per generare solidi rendimenti finanziari nel lungo termine.
La nostra ricerca sui mercati emergenti è in continua evoluzione: in questo ambito riteniamo che l’investimento a impatto offra numerose opportunità di rispondere alle necessità dei nostri clienti. In particolare, abbiamo individuato una grande varietà di aziende innovative con sede in questa regione, i cui beni e servizi principali affrontano le grandi sfide sociali e ambientali dei nostri giorni. Come avviene già per l’azionario a impatto dedicato ai mercati sviluppati, abbiamo suddiviso l’universo di investimenti in tre categorie: bisogni essenziali, sviluppo umano e protezione ambientale. Sebbene al momento non offriamo ancora una strategia UCITS dedicata ai mercati emergenti, l'approccio di ricerca fondamentale adottato dal gestore Liliana Castillo Dearth per questi mercati ha un impatto positivo sull’intera piattaforma, attraverso la partecipazione e la leadership di Liliana nel comitato direttivo che si occupa di Impact Investing (Impact Steering Group, ISG).
Crediamo che il dialogo attivo con le società e il nostro approccio di ricerca bottom-up multidisciplinare siano in grado di generare un impatto positivo.”
Nel 2015, abbiamo lanciato la nostra prima strategia a impatto, con l’obiettivo di affrontare temi legati ai bisogni essenziali, allo sviluppo umano e alla protezione ambientale. L’elaborazione di questi temi ha richiesto ricerche e consultazioni approfondite, e ci ha portati a individuare gli elementi chiave alla base di una giusta transizione verso un futuro più sostenibile, a livello sia sociale che ambientale.
Siamo fermi sostenitori dei 17 obiettivi per lo sviluppo sostenibile e crediamo che il settore dei servizi finanziari possa giocare un ruolo fondamentale nel colmare il divario di finanziamento esistente al fine di raggiungere tali obiettivi. Anche se non gestiamo i portafogli in base a un determinato livello di allineamento, i rigorosi criteri di inclusione che applichiamo garantiscono che la strategia di investimento sostenga molti degli SDG. Investendo in società ed emittenti direttamente allineati ai nostri temi a impatto, descriviamo anche l’obiettivo pertinente e quello specifico a cui contribuiscono per poter meglio contestualizzare le loro attività, come illustrato nella pagina seguente.
TRAGUARDO 7.2 AUMENTARE LA PERCENTUALE GLOBALE DI ENERGIA RINNOVABILE
Società/emittente
Fornitore internazionale di soluzioni di energia fotovoltaica
Impatto positivo
La tecnologia differenziata dell'emittente nel campo dei moduli fotovoltaici aiuta a migliorare il mix energetico globale, offre un’alternativa più economica agli utenti rispetto ad una società di pubblica utilità tradizionale, e riduce l’impatto ambientale negativo derivante dall’uso di combustibili, sostituendo le emissioni di CO2
SDG
7.2 – Aumentare sostanzialmente la quota di energia rinnovabile nel mix energetico globale entro il 2030
TRAGUARDO 3.B SOSTENERE LA RICERCA, LO SVILUPPO E L'ACCESSO UNIVERSALE A VACCINI E FARMACI A PREZZI ACCESSIBILI
Fornitore internazionale di prodotti e servizi professionali, medici, industriali e commerciali che spaziano dalle scienze biologiche, alla diagnostica, fino a soluzioni ambientali
L'emittente agevola lo sviluppo di tecnologie mediche innovative che consentono a medici e ricercatori di creare e somministrare trattamenti salvavita, migliorando i risultati per i pazienti
3.B – Sostenere la ricerca e lo sviluppo di vaccini e farmaci per le malattie trasmissibili e non trasmissibili che colpiscono soprattutto i paesi in via di sviluppo; fornire l’accesso a farmaci e vaccini essenziali ed economici e fornire l’accesso a farmaci per tutti
Wellington Management determina gli obiettivi e i target a cui, a nostro avviso, ogni società o emittente in portafoglio è allineato. Il linguaggio degli obiettivi e delle finalità è stato abbreviato, ma non modificato, da UN.org. Wellington Management sostiene gli Obiettivi di Sviluppo Sostenibile delle Nazioni Unite. | Fonti: Wellington Management, UN.org
